“六张网”建设迎来密集政策部署
近期，国家发改委接连召开多场协调推进会，加快形成跨部门、跨区域合力。
9月2日，国家发改委召开“六张网”重大项目协调推进机制会，研究完善政银企协作机制和项目库建设；加快梳理一批具有吸引力的工程项目向社会公开推介，鼓励多元主体参与。
元股证券:ygzq.hk此前，8月19日和8月25日，国家发改委相关会议，研究建立算力网、新型电网、新一代通信网“2+3+N”协调机制，以及“六张网”投融资机制和支持政策。国家发改委初步估算，今年“六张网”及相关重点领域建设投资规模将超7万亿元。
【点评】扎实推进“六张网”的规划建设，对增强经济高质量发展的基础和后劲都十分重要。但当前“六张网”尚处在规划建设初期，面临资金、协同、运营、差异化落地等诸多挑战。国家发改委接连召开多场协调推进会，旨在加快形成跨部门、跨区域共同推进“六张网”的合力。专家认为，下半年要着力推动“六张网”从规划建设阶段更快转向形成实物工作量的阶段，实现对产业链上下游更大的拉动作用，为扩大有效需求提供更强有力的保障。
七部门力推商品消费扩容升级
线上炒股配资商务部等七部门近日印发《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》提出，到2030年，社会消费品零售总额达60万亿元左右，培育形成绿色消费、智能消费、健康消费等十万亿级市场，推动相关领域消费持续发展壮大；汽车、家电、通讯器材、纺织服装等万亿级品类零售额持续增长，市场规模保持全球领先地位。
意见明确了4方面重点任务。一是促进大宗耐用商品消费，深入推进汽车流通消费改革试点，全链条扩大汽车消费；加快智能家居应用推广。二是稳步提升生活日用商品消费，促进食品、饮料、纺织服装、文体娱乐用品等消费品质提升。三是支持特色商品消费，聚焦“一老一小”，支持银发、婴童产品消费；促进国货“潮品”、外贸优品、国际精品等消费。四是培育壮大升级类商品消费，顺应消费升级需求，促进绿色、智能、健康等产品消费。
【点评】2025年，我国社会消费品零售总额突破50万亿元，乘用车零售量达2374.4万辆，限额以上单位家电、通讯器材零售额均突破1万亿元，超大规模市场优势持续显现，为消费提质扩容筑牢了根基。在此基础上，本次政策部署形成了四个清晰层次：大宗耐用商品消费稳住基本盘，日用商品消费提质升级，特色商品消费满足多样化需求，同时首次为绿色、智能、健康三大增量赛道划定了十万亿级的培育方向。这一系统性安排将为消费市场长效增长注入动能。
养老领域两项强制性国标出台
9月4日，市场监管总局联合民政部联合发布《养老机构基本规范》和《养老机构重大事故隐患判定准则》两项强制性国家标准，2027年8月1日起正式实施。这是2019年《养老机构服务安全基本规范》之后，养老服务领域再次出台的强制性国家标准。
《养老机构基本规范》从养老机构的选址与建筑、设施与设备、入院出院管理、基础服务、安全管理、运营管理、评价与改进等7个方面，提出了90项具体要求。其中明确了提供直接护理服务的养老护理员与老年人的配备比例：对于完全失能和重度失能老年人，比例不得低于1∶5；中度失能老年人比例不得低于1∶10；轻度失能和能力完好老年人，比例不得低于1∶15。
《养老机构重大事故隐患判定准则》明确了养老机构重大事故隐患的判定程序，将养老机构可能存在的重大事故隐患划分为25条直接判定要素、28条综合判定要素和两类排除情形共三种判定规则，帮助一线管理人员精准识别风险。
【点评】两项强制性国标各有侧重，《养老机构基本规范》对养老机构从设立、运营到退出的全周期安全与服务划定了底线，什么事必须做、做到什么程度，一目了然；《养老机构重大事故隐患判定准则》则让隐患排查有了铁规矩。两者相互配合，将共同织密养老机构的安全网，推动养老机构向规范化、专业化、标准化转型升级。
光伏发电装机首超煤电
国家能源局数据显示，截至7月底，国内光伏发电装机容量达到12.86亿千瓦，首次超过煤电的12.85亿千瓦，占全国发电装机31.5%，成为装机第一大电源。
1～7月，全国光伏发电量8024亿千瓦时，同比提升15.5%，超出全社会用电量增速10.8个百分点；光伏发电占全社会用电量比重达13%，全国每用8度电就有超过一度来自光伏。
日前印发的《可再生能源发展“十五五”规划》首次针对可再生能源电力提出可靠替代目标，要求到2030年全国风电光伏平均置信出力达到8%（光伏6%左右），迎峰度夏度冬晚高峰风电光伏电量占比达20%以上，“十五五”期间新增可再生能源可靠顶峰发电能力3亿千瓦以上。
【点评】光伏装机规模首次超过煤电，意味着电力工业诞生百年以来，煤电作为中国第一大电源的传统格局迎来历史性转折。这一变化不仅彰显了中国光伏全产业链的竞争优势，更是中国能源绿色低碳转型取得的标志性成果。不过，行业人士也提示，装机规模不等于实际发电能力或发电量。光伏发电受自然条件制约明显，利用小时数远低于煤电，短期内煤电仍将是主要支撑电源。未来发展重点在于加快构建新型电力系统，将光伏规模化装机优势，转化为可靠供电能力。
A股半年报收官
本周，2026年A股半年报披露收官。根据中国上市公司协会数据，上半年，全市场上市公司实现营业收入37.76万亿元，同比增长7.6%，增速保持平稳；实现净利润3.58万亿元，同比增长19.5%，增速较上年提升16.7个百分点。全市场四分之三公司实现盈利，超2000家公司营收、净利润双增。
研发投入保持高位。上半年，全市场研发投入8473亿元，同比增长3%。其中，科创板公司研发投入合计1044亿元，同比增长14.6%，研发强度中位数达12.6%。
中期分红常态化。872家上市公司计划分红7403亿元，整体股利支付率28.7%。57家公司上市以来首次分红，5家公司年内多次分红。同时，1051家上市公司拟回购金额超2200亿元，273家上市公司公布2026年增持计划。
个股方面，工商银行（601398.SH）以总资产57万亿元、归母净利润1736.82亿元蝉联“资产王”与“利润王”；中国石油（601857.SH）、中国石化（600028.SH）上半年营收均超1.4万亿元，继续领跑全A；长鑫科技（688825.SH）首次跻身利润榜前十；江波龙（301308.SZ）归母净利润与扣非净利润双双增超百倍，成为增长“双料王”。
【点评】从这份中期答卷来看，上半年A股上市公司经营基本面稳步修复，盈利能力明显改善，科技创新主线清晰，折射出资本市场的韧性与活力。而在回报端，中期分红力度逐年提升，常态化、可持续股东回报机制逐渐成形，加上多家上市公司推出回购增持计划，这些“真金白银”的举措都将巩固投资者的获得感和持有信心。
超强厄尔尼诺来袭，农产品价格暴涨
世界气象组织9月3日发布公报称，厄尔尼诺事件已确认出现，预计将在数月内增强为超强厄尔尼诺事件，对全球降雨和温度模式产生重大影响，导致极端天气风险上升。
受厄尔尼诺影响，今年夏季我国东部暴雨过程面广点强、落区重叠，台风活跃、强度强。国家气候中心预计，今年秋冬季将继续受到向峰值发展的厄尔尼诺影响，明年夏天受影响将尤为显著。
持续增强的厄尔尼诺，加上持续不断的地缘冲突，显著抬升了全球粮食的不安全风险。摩根大通预警明年或爆发全球粮食危机。近期芝加哥小麦、玉米期货双双创下三年新高，花旗全面上调玉米、小麦、大豆价格目标。A股方面，8月种业板块已累计上涨约24%。
【点评】这轮超强厄尔尼诺正在快速演进，极端天气频发使全球粮食供给收紧预期持续升温，资本市场也开始提前定价。更值得警惕的是，厄尔尼诺影响具有滞后性，本轮气候扰动将延续至明年夏季，大概率冲击全球农产品种植和收成，推动全球粮食安全风险持续上升，值得持续关注。
美国非农大超预期，加息预期抬升
美国劳工统计局最新数据显示，8月非农总就业新增16.2万人，远超市场预期新增5.5万人。失业率维持在4.1%。除8月新增岗位之外，6月、7月就业数据均向上修正。
芝商所美联储观察工具显示，美联储9月加息25个基点的概率从前一日的49%跳升至58%。美债收益率重启升势，与利率预期关联密切的2年期美债收益率上行4.5个基点至4.38%，基准10年期美债上行2.2个基点至4.78%。美股低开低走，黄金白银跳水。
数据出炉后，美国总统特朗普在社交媒体上发文，评价8月就业是“非常亮眼的就业数据”，但呼吁美联储降息。此前一天，美国副总统万斯也呼吁降息，认为面对近期公布的美国通胀数据，降息将是“恰当且负责任的”应对方式。
【点评】非农报告超出预期，令美联储本月加息的可能性升温。当前政策官员最大的顾虑仍是通胀，非农报告印证了美联储官员口中“稳定的劳动力市场”现状，但下周发布的通胀数据才是最终的决策依据。同时，通胀担忧叠加美联储缺乏明确前瞻指引，持续推升美债收益率。经济学家认为高收益率本身已经成为美联储需要面对的难题。
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刘菁
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